2026年6月，官方正式定调“加快修复居民资产负债表”，核心政策信号已从资产和负债两端同步释放：一边托住房产和股市的资产价值，另一边直接降低房贷利息、规范借贷成本，让居民“家底变厚、月供变少”。
这个顶层定调，完成了一次关键的政策思路换挡。过去促消费，多半是给补贴、发消费券，刺激“即时花钱”；而这一次，政策直接奔着病灶去——不解决居民“资产缩水、负债刚性”的结构性矛盾，消费信心就无处安放。
72%的财富绑在房子上，政策怎么稳住资产端？
央行调查显示，住房占中国城镇居民家庭总资产的近七成。房价跌了，身家跟着缩水，但每月的房贷一分不少。要修复这张“家底账本”，必须先稳住居民最主要的资产：房子和股票。
在房地产端，2026年6月多部委联合落地了“史诗级”组合拳：
降低置业门槛：首套房最低首付降至15%，二套房降至25%压到地板价的利率：首套商贷主流利率进入3.05%-3.45%区间，公积金首贷利率低至2.6%，三四线城市最低可至2.8%
四口家庭看向住宅，标注首套房低利率贷款政策
财税减负与存量收储：多地降低房产交易税费，置换住房可享个税退税、契税减免。央行推出3000亿元保障性住房再贷款，支持70城国企收储存量商品房，直接托底房价。
在资本市场端，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上透露了“家底”：过去两年，A股全市场分红回购总规模达5.24万亿元，是同期股权融资规模的3倍以上。社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值较改革前增长85%，累计净买入约1.3万亿元。
这相当于给居民的资产包“补血”——让股票和基金的回报，真正成为财富的增量来源。
月供少了、还贷活了，负债端怎么减负？
资产端靠“托”，负债端靠“降”。居民负债的大头是房贷，政策直接向这部分开刀。
存量房贷利率全面下调。2026年1月，全国存量公积金贷款自动降息，首套5年以上利率降至2.6%，无需申请、系统直调。存量商业房贷利率调整也已收尾，数百万早年“站岗”高利率的业主，月供正持续下降。
提前还款不再“卡脖子”。央行、金融监管总局联合出台新规，将于2026年8月1日正式实施：提前还款违约金设了上限，放款满3年后免收违约金；同时禁止房贷审批捆绑理财、保险等附加产品。这意味着，居民可以更低成本、更自由地“减负”手头的高息债务。
灵活就业群体也有了公积金。全国超60城已放开灵活就业人员住房公积金线上自主缴存权限，外卖员、快递员、网约车司机等都可以参保，享受低息购房贷款。
思路换了：从“刺激消费”到“托底身家”
这次定调的深层意义，是政策认知框架的转换。国家统计局首次将居民预防性储蓄高企的原因指向“居民资产负债表修复”。这等于承认：消费疲软不是大家不爱花钱，而是资产缩水导致不敢花、没钱花。
政策不再是“往漏桶里灌水”，而是先把桶补好。
从2026年1月《求是》预埋地产政策铺垫，到6月17日陆家嘴论坛多部门密集表态，再到6月18日求是网正式将“修复居民资产负债表”列为促消费四大抓手之一，整个信号链条清晰连贯：稳资产价格→降债务压力→激活消费信心。
当然，修复资产负债表需要时间。居民部门当前杠杆率仍高达59.0%，预防性储蓄占比约25%。但方向已经明确：从资产和负债两端“点对点”发力，让居民的身家重新厚起来。这才是支撑长期消费信心的根基。
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